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比较靠谱的彩票app 蒼天饒過誰,華爾街到底在恐懼什麼? 印度聚众喝牛尿

发布日期:2020年04月01日 0:16编辑:比较靠谱的彩票app

蒼天饒過誰,華爾街到底在恐懼什麼? 新型冠状病毒:比较靠谱的彩票app在近几年房价上涨的大背景下,部分炒房者过于自信、过于坚信其判断,这样容易带来投资方面的失误。

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解鈴還需系鈴人┊∵,中國以犧牲經濟的方式∵┊,停擺兩個月◇♂,打了一場艱難的圍殲戰⊙,目前看來是相當有成效的∟﹡,國內多地已經持續多日無境內新增了⊿。歐美國家◇♂□,早期因各種原因π☆,錯失了戰機◇∴,目前來看☆,即使大家開始恐慌π♀,減少活動π,結束恐怕還在兩周之上∵☆。這個期間△,經濟的停擺所導致的流動性危機⌒↑♀,還將繼續蔓延于資本市場∵⊙〇,誰會是第一個倒下的巨頭┊⊿♂?波音、航空、郵輪⌒〇?

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只有戰爭期間□,我們的需求才會被極大地壓縮∵﹡〇,只需要麵包和醫療⌒。絕大多數的需求消失了↑▽⌒,消失的時間會持續多久目前仍然是未知的♂。在這個未知的時間里♂,除了少數行業外﹡♂,其他各行各業都將面臨一個問題⊿∵,現金流斷了?♂⊿。我們很快會在一季度里見識到這一衝擊⊿♂◇,一些驚掉下巴的數據將出現?﹡。

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但是∴〇☆,影響的範圍是如此廣泛﹡﹡∴,這麼多企業同一時間失血∟♀,美聯儲注入流動性也只能支撐一時⊿♂。財政刺激政策也不會有太大作用△⊿,傳統的財政刺激∵,是通過減稅∵,或者政府購買∟↑,一層層導下去☆♂♂,比如政府購買增加A的收入〇?,A收入增加加大需求從而增加B的收入⊙∵⊙,一層層下去∴⊙,這是財政的槓桿效應△。但是△∵,這次棘手在於⊙♂△,這隻病毒阻礙了槓桿效應的發揮♂∵,政府減稅也好♀?▽,發錢也好♀♀,大量的需求仍然無法被激活┊,這些領域的企業仍然無法產生現金流┊◇。

蒼天饒過誰⊙!免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體□,版權歸原作者所有↑,轉載請聯繫原作者並獲許可〇π。文章觀點僅代表作者本人↑,不代表新浪立場♂∟∵。若內容涉及投資建議∵□,僅供參考勿作為投資依據∵△。投資有風險∴□☆,入市需謹慎〇∴。

危機無論以多少種形式出現♂?,其本質都是高槓桿被打爆清算□♂┊。

而這隻狡猾的病毒□?,對這種狀態幾乎是絕殺〇。

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我們社會的運行↑〇,受各種契約約束♀,這些契約並不會因為經濟的停擺而暫停◇∴。企業要支付工資、租金、利息△□◇,個人要償還房貸、車貸⊿∴┊。任何一個人π∵♀,都無法憑其良心阻擋契約的滾滾車輪;任何一個強大的政府┊,都不能對所有契約按下暫停鍵♀□♂,中國不能♀,歐美更不可能☆☆。當契約不能正常被執行〇◇,暴力的去契約就來臨∟。

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市場忘記了☆┊,高負債始終是一種脆弱狀態π,無論利率成本多麼低◇〇⊿。

美國的企業文化里↑,第一準則是為股東創造價值♀,在長期的低利率環境里∵⊿,大量負債回購♀,賬面沒有留下多少現金┊∟。這一機制運行良好的前提是歲月靜好☆?。當然﹡◇□,由於利率低□,企業再融資容易△?▽,即使碰上經濟衰退?◇,憑着低息環境和自己依舊會有的營業收入(哪怕下滑)⊙◇▽,也可以撐得過去⊿〇。打個比方說⊙,低利率環境下▽π□,負債回購□π↑,沒留下多少現金♀,企業預設了即使經濟波動3個方差↑,也能存活∵┊。但要命的是▽,這次是一個4個標準差外的特殊群體事件發生了┊↑⊿。

有時候想想♀△∵,市場就是這麼富有戲劇性□☆。曾經想過許多次∴∵,美股十年牛市將以什麼樣的方式終結〇⊿。利率如此低?□◇,股票的估值也不算貴┊〇┊,到底要怎麼終結△┊?

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原創 冥王星 格隆匯APP作者 | 冥王星數據支持 | 勾股大數據當疫情剛發生的時候◇◇┊,絕大多數人都把它當一次短期事件處理♂☆,在投資記憶里?,這類事件最終會過去∵□∟,所有的下砸都會變成黃金坑♀☆⊙。但走到今天↑□,可以看出⌒,它不是一次類911事件〇⊿♂,而是類似一場戰爭∟,並且是一場全面的戰爭♂♂,在世界各地爆發⊙⌒。

市場享受低利率環境太久♀,利息成本如此之低♂,不借錢是傻子♀♀△。融資成本這麼低⌒∟〇,即使營收偶爾有波動π?,也是能應付過去的♀﹡。誰曾想△∵,一隻病毒﹡,竟然抹去大量的需求◇,讓各行各業的現金流在同一時間集中斷掉♀。

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(來源:紐約聯儲)2020年3月16日□﹡◇,美聯儲等不及常規的FOMC會議了□◇,將聯邦基準利率降到0☆♂,並且推出7000億購債計劃(新一輪QE)□⊿。許多人稱美聯儲嚇崩了市場﹡〇,其實真實是美聯儲看到了情況的嚴重性?⊿□。再不行動〇↑∟,銀行的準備金枯竭♂∵△,短融市場的利率將暴動⌒。2020年3月17日⊿☆,美聯儲再推出「商業票據融資機制(CPFF)」∴,直接下場買票據〇⊙♂,向實體企業注入流動性□⌒∴。

一級交易商銀行凈持有美債的頭寸

資本市場的槓桿又將放大這一恐慌△♀,2020年3月18日傳出的橋水爆倉即是一個證明(事後證明是假消息)∟♀┊。最近﹡☆,市場開始拋售了一切資產□π,黃金、石油、美債、股票∵◇,大家只要現金⊙♀⊿,尤其是只要美元﹡。海外的崩盤勢必波及A股〇⌒﹡,外資的後院失火♂⌒,必然導致其需要拋售其他資產去救火▽⊿。美元作為結算貨幣┊,虹吸效應就此存在⊙┊◇,儘管美聯儲降息放水∵,美元依然逆天般強勢☆∟,人民幣或挑戰前期新低↑〇。

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銀行的準備金很快會被打爆↑◇。2014年以來⊿∵,美聯儲逐漸退出QE♂,並於2017年開始縮表▽,但美國政府發債有增無減┊。隨着美聯儲的甩鍋∴,吃債的壓力就落到了銀行身上⊙∟。美國一級交易商銀行持有美債的規模節節高陞〇,超額準備金不斷下降∟,這限制了銀行提供信貸的能力⌒。

2020年2月▽♂?,美國的失業率為3.5%♂﹡⊙,歷史低位⊿〇。現在♀⊙♀,可以肯定的是﹡∴,無論疫情能否很快控制♂∟,經濟的負反饋已經開始了♀∴,如果疫情控制的時間很長﹡,美國的失業率或將挑戰歷史記錄┊┊。

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不是一個行業↑,不是一家企業∴◇▽,是大量的企業都發現◇◇,自己的賬面現金不夠⊙。為了生存下去π⊿?,為了以防更惡化的形勢∴,許多企業衝到銀行↑∴﹡,把自己的信貸額度提完〇,確保自己的流動性﹡。我們看到的◇◇,飛機製造巨頭波音提了138億美元△,芯片製造商美光提完了25億美元∴▽▽,歐洲航空租賃巨頭Aercap提完了40億美元∵⊿,博彩運營商Penn提完剩下的4.3億美元↑,嘉年華郵輪提完30億美元◇。聽說♂⊙π,波音已經刷爆了自己的信用卡◇〇,瀕臨破產⊿▽〇,波音最近每晚都是一二十個點的跌幅△▽﹡,千億美元的波音π▽☆,只幾個晚上□,變成了500多億美元♂。

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這是見證歷史的時刻△△。有一點是正確的□⊙⊿,歷史從來不會這次不一樣◇,這裏一定會存在黃金坑△◇⊿,只是沒有人知道⌒↑,這個坑到底有多深⊿♂。不絕望?〇▽,但不幻想▽,控制好自己的倉位□∟,不要加槓桿一把梭♂△┊,活下去♂。

大規模的裁員是任何一家公司△,尤其是大公司不願意麵對的﹡♂,它既傷公司聲譽♂?,又引起市場恐慌猜疑☆〇♀。所以ππ⊿,大規模裁員不會立即發生↑┊┊,公司會用自己的賬面現金撐着♂♀,也許就撐到了病毒消失﹡□↑。但是☆┊☆,多年的低利率環境□△□,為了自己和股東的利益△,公司管理層進行了大量負債回購↑∵⌒,並且回購到幾乎變態的地步?。美國許多企業從賬面上看∴,是資不抵債﹡,比如麥當勞π?。

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